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ballbet贝博app:银行业小雷不停:浦发银行Vs 平安银行,选择比努力更重要


本文摘要:作者/公号:二马由之最近看了不少银行股的业绩快报,应该说小雷不停,基本上都体现为息差收窄,Q4营收增速下降。

作者/公号:二马由之最近看了不少银行股的业绩快报,应该说小雷不停,基本上都体现为息差收窄,Q4营收增速下降。平银是第一个发业绩快报的,前三季度的营收增长高达18.8%,而单Q4 只有16.28%,这个数据曾经让二马很是失望。可是陆陆续续看了几个其他银行的业绩快报后,我发现平银的收益增长还算是好的。

今天浦发银行公布了业绩快报,应该说这是一个惊天大雷。浦发银行2019年度实现营业收入1,906.88亿元,增长11.60%;扣非净利润575.43亿,同比增长3.41%。不良贷款率2.05%,较年头上升0.13个百分点。

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下面二马对这个数据做一个简朴的解读。2019年浦发三季报显示营业收入为1463.86亿,同比增长15.4%,扣非净利润为471.14亿,同比增长11.9%。

就单Q4的营收和净利润增长我们提取一下数据。单Q4的营收为443.02亿,净利润为104.29亿。2018年相应的数据为,单Q4 营收为444.33亿,净利润为126.09亿。综上2019年单Q4 浦发银行的营收同比增长-0.3%,扣非净利润同比增长-17.3%。

2020年1月13号晚上平安银行宣布的业绩快报,扣非净利润增长13.7%,对比单三季度16.9%、前三季度15.6%净利润增长率,四季度的净利润增长率泛起了大幅下滑。2019年四季度平银的扣非净利润为45.5亿,2018年Q4的扣非净利润为43.5亿,同比增长4.6%。

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下面我们抽丝剥茧,看看平银到底发生了什么?首先,我们看营收。平银2019年营收为1379.58亿,同比增长18.2%。单Q4 营收为350亿,2018年Q4的营收为301亿,营收同比增长16.28%。

而平银单三季度的营收增长为19.4%。原来二马对于平银四季度的营收增长有着较高的预期。因为Q3 平银完成了260亿的债转股,资本金大增。理论上,平银在Q4可以放更多的贷款(业绩快报显示2019年发放贷款总额23232亿,比上年尾增长16.3%;而Q3的贷款数据为21511亿,比上年尾增长7.7%。

这个已经可以证明这一点。),在更多放贷的情况下,Q4营收增速下滑。我们能够推测的解释是净息差下滑了,而且下滑幅度不小。

现在不知道是平银的资产端还是欠债端泛起问题,可能资产端的原因更大。可是大家一直期盼的平银欠债端的改善应该是没有实现。资产质量方面不良贷款率从Q3的1.68%,下降为1.65%。

逾期90天以上贷款偏离度为82%,对比Q3提升了5个百分点。60天以上不良贷款基本全部纳入不良。下面是汇总数据:如果我们把时间拨回到2018年底,平银的不良贷款率为1.75%,拨备笼罩率为155.24%;浦发的不良贷款率为1.92%,拨备笼罩率为154.88%。

平银数据比浦发好一些,可是不算太显着。而到了2019年,平银的不良贷款率为1.65%,拨备笼罩率为183.12%(这是在90以上逾期贷款/不良贷款偏离度从97%提升到82%的情况下取得的),浦发的的不良贷款率变为2.05%,拨备笼罩率为159.51%(由于浦发的业绩快报未提供2019年的数据,我们这里接纳其Q3的数据)。曾经的平浦民这三个一丘之貉,为什么浦发和民生还在水阵火热之中,特别是浦发,在别人都有改善的情况下,居然泛起了急剧的恶化。

而平银又是为什么可以每年都有大幅的改善?作为股票投资人,这是很是值得我们思考的问题。在人生的许多方面选择比努力重要,投资也是如此。把时间拨回到2018年底,如果我们要从平银和浦发中选择一个,我们买什么。

二马而言,我是坚决选择平银,这是因为二马认定平银的零售转型可以乐成(在平安团体的支持下,平银对比其他银行具备资源优势),而零售行对比以对公业务为主的银行抗风性能力更强。2019年平银和浦发差别的业绩快报是否就印证了二马的判断与选择,我们还不能完全下结论,究竟一年时间还是太短。

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可是选择零售行,选择平银就是我对于银行股的选择。看到不少股友努力的分析浦发,分析兴业与民生,二马要说的是选择比努力更重要。固然要具备选择的能力,还是需要支付努力的。写在最后:点击头像关注;来确幸股票APP,找到做中长线的同伴儿;选股栏目里,另有超牛逼的中长线选股组合~。


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